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量化研报:新股市场近期机构询价行为是否发生变化?【中金公司】

发布日期:2022-06-18 19:04   来源:未知   阅读:

  每经AI快讯,5月26日中金公司“中金点睛”公众号发布了量化研报。研报重点:注册制新股询价新规以来,由于发行价整体上行叠加市场不振,部分新股上市首日破发,今年2月以来新股上市首日破发比例及破发幅度稍有扩大,创业板整体情况略好,5月以来整体有所改善。通过对比分析机构询价行为发现:询价对象数量持续缩减;新股询价参与率存差异;部分新股机构报价谨慎;各类机构打新积极性不同;公募基金打新行为亦现分化。

  研报认为,发审与融资方面,数量与规模:年初以来发行融资稳中有升,近月稍有放缓;审核与过会:项目储备充足,创业板已审核待发行占比近半。询价与配售方面,申购上限:年初以来注册制新股网下申购上限波动下行;参与账户:账户数量持续大幅缩减,私募账户数量占比跃升首位;报价情况:网下报价分散度稳定,C类账户总体入围率较高;中签率:注册制新股中签率显著上升,C类与A类差距缩小。涨幅与收益方面,上市表现:注册制新股上市初期溢价率持续下滑,新股首日破发情形加剧;打新收益:年初以来打新收益低位震荡,注册制以来首次出现单月负收益;收益预期:网下打新风险上升,整体收益贡献收窄。

  风险提示:本文观点及结论均基于公开数据分析所得,对于未来各个板块打新收益率的测算均基于历史数据和一定假设条件,可能存在以下的风险:1、市场参与机构变化;2、新股上市表现不及预期等。

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